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强降雨有不断扩散之势 猪价现零星上涨之意
近期中央气象台频频发布暴雨橙色预警，不仅江苏、安徽、湖北、湖南等南方多省内涝严重，多条道路受阻，而且自5日起，雨带有所扩散，云南、四川、两广等地部分地区将迎来大雨或暴雨。此消息一传出，南方猪价蠢蠢欲动，屠宰企业采购过程明显不如前期顺畅，多地猪价已现上涨之意。据卓创调研，自4日起，四川地区屠企已连续两天上调结算价格，单日涨幅多在0.2元/公斤，今日规模场生猪出栏价格在18.8-18.9元/公斤；湖北部分受灾严重地区抬价0.2元/公斤，散户出栏价格已至18.4-18.6元/公斤，逼近规模场价格。
虽然屠企面临一定收购难度，猪价有微幅上行之势，但是南方部分地区发生地质灾害和洪灾风险亦高，建议上述存较大风险地区的凯时国际养殖单位加强防御，适时出栏生猪。
全球天然气消费量逐年递增 未来市场发展前景明朗
天然气作为一种高效清洁的环保能源，全球经济发展及环保越来越受到重视的当今，其在全球能源消费格局中所扮演的角色越来越重要。
卓创观点：近年来，各国环保管控力度加强，推动了凯时网址全球能源消费结构向更加清洁环保的方向转变。天然气作为一种清洁高效的能源越来越受到世界各国的重视。而世界经济的增长，特别是新兴国家经济的迅速发展需要消耗更多的天然气。加之在天然气产量不断提高的支撑下，全球天然气消费量也是水涨船高，出现了凯时登录逐年递增的趋势。2010-2015年间，全球天然气消费量呈现持续增加趋势，增幅超过7%（总量超过2000亿立方米）。其中，南亚及亚太地区是天然气消费量增幅最快的地区。未来15年，随着全球经济的发展、各国能源消费需求的提高、环保意识的增强及产量的增长，全球天然气消费量将会继续保持增长态势。在美国，澳大利亚及卡塔尔计划未来数年大力扩充LNG产能及出口能力，一系列LNG接收设施建成投用及伊朗回归LNG出口市场等因素的影响下，预计需求国LNG进口量将有所增长。
7月中上旬焦煤市场价格将小幅松动
7月伊始河北钢铁、日照钢铁焦炭采购价格继续下行20元/吨，利空焦煤市场，但山东兖矿以及山东能源集团表示7月份暂时以挺价为主，仅地方矿有降价预期，现山东济宁地区气精煤出矿含税最低550元/吨左右。山西方面，山西吕梁、晋中地区高硫焦煤销售欠佳，部分煤企为缓解库存压力下调地销价格，车板价格暂无调整，与高硫煤相比，吕梁地区低硫煤资源偏紧，价格相对坚挺，暂无调价意愿。
整体来看，7月份中上旬焦煤价格会有松动迹象，受近期钢材价格上涨对原料逐渐有所支撑，在加上煤炭供应侧改革影响，煤矿限产严重，产量不大，一定程度上支撑煤价，因此即使价格松动，空间也相对有限。
原油暴跌搁浅预期不改 加油站卖一升赚2元
美国库欣地区库存增加，国际市场担心供应过剩，原油暴跌4%以上，但明日24时调价窗口将开启，本轮调价搁浅预期难以逆转。据卓创测算，截至7月5日，国内第9个工作日参考原油变化率为-1.08%，对应汽柴油下调幅度为20元/吨。
本次调价将迎来年内第二次搁浅，届时16年内国内成品油共经历13次调价窗口，其中4次上调，1次下调，6次不作调整，2次搁浅，汽油零售限价累计上调0.34元/升，柴油累计上调0.39元/升。但另一方面由于国内产能过剩及降雨增多，导致炼厂销售压力较大，进而致使汽柴油的批发价格出现下滑，幅度约为300元/吨，折合成升价约0.22元/升及0.25元/升。综上所述，从年初截至到现在，对于以吨进升出的加油站来说，汽柴油的利润空间累计扩大0.56元/升及0.64元/升。据卓创粗略计算，截至目前，以汽柴油批零价差来计算，加油站每升的利润约在2元/升。对于部分加油站打出“0.99元/升”的优惠政策也就不稀奇了，毕竟在销售压力及竞争压力下，薄利多销，让利于民才是生存之道。
需求难以跟进 碳酸氢铵旺季不旺
7月份，北方多数地区正处玉米追肥小旺季，但受种植结构调整及供货充足限制，价格难以走强，反而局部地区持续处在下行通道。目前已无备肥而言，下游仅按需采购，成交难有明显放量，厂商走货承压，库存高企。现华北地区碳铵主流出厂价格在450-480元/吨，3月份旺季时期在560-600元/吨，而去年同期在540-550元/吨，跌幅较为明显。后期随着用肥逐渐结束，虽个别厂家有工业用肥支撑，但难以对整个市场产生提振，卓创资讯预计国内碳铵旺季难旺，延续稳中趋降态势，但因多数地区化肥电价优惠取消，受成本制约跌幅有限。
央妈一声吼 菜粕跟着走
据了解，央行已从7月1日开始大规模回笼流动性，从7月第二周开始还将面临大量的中期借贷便利（MLF）到期，累计达到5290亿元。消息一出，大宗商品应声大跌，菜粕市场亦难独善其身，几近跌停。郑盘菜粕主力1609收盘2814元/吨，跌132元/吨，跌幅4.48%，对前几天的不跌反涨一个有力回击。
目前长江中下游地区遭遇持续强降雨袭击，安徽、湖北多地雨量破纪录，部分地区鱼塘冲毁，道路阻断。水产养殖市场运行疲弱，菜粕现货消化暂缓，市场成交价格略有下滑，四川地区95型菜粕市场成交价由1550-1600元/吨，下滑至目前的1520-1580元/吨，下滑20元/吨。河南青菜饼现货价格由2600元/吨，下滑至目前的2500元/吨，下滑幅度明显。
总体来看菜粕仍处于回调阶段，市场暂无更多利好消息作支撑。卓创预计短期内菜粕市场运行稍显疲弱，现货价格仍有一定的下行空间。
江苏地区需求掣肘 鸭苗行情或现拐点
7月初江苏地区鸭苗价格节节攀升，大厂报价由6月底时的0.7元/羽涨至7月6日1.3元/羽，上涨0.6元/羽左右。此波苗价上涨主因月初厂家排苗顺畅，加之前期苗价触底，厂家提涨热情高；另外高温天气导致大规格毛鸭货源少，养殖户盈利空间小幅提升，在种种利好因素影响下，厂家不断上调鸭苗销售价格。
然而好景不长，终端需求购买力弱，产品高价难销抑制价格上涨；以及近期饲料价格上涨，养殖成本升高，养殖户补栏热情不高。因此厂家仍存排苗压力，鸭苗价格在1.3元/羽稳住。卓创资讯预计，下游需求表现不强，高价鸭苗市场接受度不高，短期内江苏地区鸭苗价格大稳小调，不排除后期鸭苗价格窄幅回落可能。
暴雨侵袭两湖地区 长南瓜减产7-8成
6月下旬开始，长江流域降雨量较大，长南瓜主要产区湖南、湖北遭受暴雨侵袭，两地长南瓜今年减产7-8成。
目前长南瓜第一茬货源正处在成熟采摘阶段，连续多日降雨，部分未成熟南瓜瓜蒂腐烂，嫩瓜脱落。成熟南瓜透水严重，出现内部腐烂现象，本批瓜腐烂损失30%-40%。南瓜腐烂同时，叶片几乎全部损坏，第二茬瓜或将绝收。
卓创资讯预计，今年两湖地区长南瓜亩产量2000-3000斤，与去年相比，整体减产7-8成。后期长南瓜市场价格或会上涨，部分客商有存货意愿，但由于目前货源损坏程度不确定，暂未开始收购存货。
云南大码鸡蛋不多 蛋价下行空间有限
随着主销区鸡蛋走货放缓，鸡蛋价格上涨告一段落，蛋价紧接进入下行通道；据卓创统计数据显示，7月2日至5日全国主产区均价由2.99元/斤下跌至2.86元/斤，跌幅4.35%。西南市场粉壳鸡蛋均价由3.19元/斤下跌至3.11元/斤，跌幅2.51%。
卓创资讯从云南市场了解到，目前大码鸡蛋占比在30%左右，而中码鸡蛋占比达45%，大码货源供不应求使得价格下行空间受到限制，而中码货源供应较多，因此与大码鸡蛋价差较大，近期云南市场价格逐渐企稳，变化幅度较小。
空调5月内销不尽人意 但仍显旺季态势
5月份以来全国各地气温逐渐升高，不管是商场、家庭还是办公区，空调都进入使用频繁期，家用空调市场也进入需求旺季。根据检测数据显示，2016年5月家用空调生产1065.1万台，同比下滑10.1%，销售1054.15万台，同比下滑11.8%。内销出货527.3万台，同比下滑30.9%，环比增加14.07%；出口526.85万台，同比增加21.9%，环比下滑18.14%。相较于去年同期来说，家用空调的产销情况仍不尽人意。但从今年1月以来的产销数据看，家用空调的内销数据延续增长趋势，难掩旺季之势。据卓创分析，主要原因是前期压货加多，库存压力逐渐增大，完全消化库存仍需一段时日。而之前各大企业为消化库存，频繁使用价格战，使消费者疲于促销活动，进而整体内销同比去年仍有大幅下跌。5月份内销量环比增加则是因天气渐热带动市场整体需求，同时部分城市房地产稍有回暖以及装修旺季增加终端需求。从近几年的市场情况来看，促销活动已不足以吸引消费者购买，加之空调并非生活必须家电，部分老龄消费者对空调购买欲望不大，因此增加空调产品本身的性能、优化产品质量成为在疲软行情中的突破口。
6月份城市住宅环比下降同比上升 矿市淡季不淡
6月份住宅成交报告显示，月内受监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为2186万平方米，环比减少2.5%，同比增长14.0%。从数据来看，6月份延续5月份市场特征，成交面积继续小幅下滑。此外，对照近七年6月份的成交数据，数据显示，相比2010年至2015年6年间的同期水平，2016年6月份30个城市新建商品住宅成交面积分别增长了179.0%、88.8%、46.9%、42.0%、87.0%和14.0%。这意味着，今年6月份市场成交是近七年同期最好的水平。铁矿石受此影响从6月底至今价格呈现涨势，内外矿成交量均高于上期。
卓创资讯认为：一是新建住宅销售面积虽然环比下降，但是同比却是近七年来最高涨幅；二是英国退欧人民币贬值，有利于出口，螺纹钢社会库存低，供应稍显紧张，唐山地区限产频繁进行，促使价格大幅上涨；三是螺纹钢价格上涨促使钢厂加大生产力度，对铁精粉的采购量加大；四是人民币贬值进口铁矿石价格上涨。这些综合因素造成铁矿石市场“传统淡季”变为“小旺季”。
嘉能可若重启闲置锌矿产能 锌价能否延续强势
据卓创资讯跟踪监测，6月份伦锌强势上行，冲破前期2000美元/吨整数一线，盘中最高价在2116美元/吨，最低价在1893美元/吨，整体上涨182美元/吨，涨幅9.46%。沪锌亦重回上行通道之中，由前期15000-15500元/吨震荡区间突破，回升至15500-16000元/吨震荡区间，月底突破万六一线压力位，走出良好上行形态。2016年上半年落幕，锌价亦由2015年疲弱走势中反弹。2015年由于锌价跌破成本线，嘉能可宣布减少50万吨锌产能。鉴于2016年年初以来锌价回升反弹良好，嘉能可或重启闲置的锌矿产能。卓创资讯分析，2015年至今全球关闭的锌矿产能达到91万吨左右，约占全球总产能的6.67%。目前关停的锌矿产能已经造成锌矿供应偏紧的局面。嘉能可恢复重启锌矿产能的举措能够在一定程度上缓解目前供应端偏紧的局面，但所起的时效性作用仍是杯水车薪。而国产锌精矿供应仍未跟随炼厂产能释放，所以卓创预计，下半年国内锌市供应端偏紧局面或得不到有效改善，锌价延续上行属于大概率事件。
SUV汽车产量增幅超高 引领汽车钢需求
中国汽车工业协会数据显示：2016年1-5月份，国内汽车总产量为1084万辆，同比增长5.75%，其中增幅最大的为SUV型汽车，产量为322万辆，同比增幅44.33%，且此型汽车销量同比增幅为44.96%。
卓创分析：随着国内经济发展以及人们偏好的改变，SUV型汽车越来越受到大众的青睐，其增速的大幅增长也成为了引领汽车需求的领头羊。据卓创资讯分析，SUV型汽车钢需求在1.55吨/辆左右，按照2015年SUV汽车产量为622万辆计算，2015年全年仅SUV型汽车带动用钢需求在964万吨，且当前SUV型汽车年均增长率保持在45%-50%的高位，那么预计2016年和2017年的SUV型汽车带动用钢量分别将达到1437万吨和2155万吨。
各省细化去产能 但行动艰难
钢铁去产能成为老生常谈的话题，今年各个省份更是出台细化规则，浙江政府出台文件，预计到2020年底全省压减钢铁产能300万吨以上等。虽各省出台减产的措施及计划不断明确化，同时对于善后及预警措施逐渐完善，但上半年钢铁行情出现向好行情，企业利润大幅攀升，据卓创资讯测算，2016年3-4月份建筑钢材利润在300-700元/吨之间，最高达到千元以上，就算目前处于淡季毛利依旧在百元以上。在高利润的情况下，因亏损停产企业陆续复产。
据卓创资讯分析来看，去产能除了靠政策，市场调节也是很大一方面，两方面如何有效结合，使得去产能进程加快是为关键。对于亏损企业实行切实调整，不输血或者重组整合，促使产能利用率提高。目前对于大型企业的重组也点亮了钢铁去产能的节奏，从龙头抓起，去产能调整产业结构。从政策对于企业设备及环保细化把控外，提高产品质量要求，从源头促进中小企业升级。
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